Toppan Leefung Accor Jiucheng Packaging-ni 330 millionga sotib oladi - bu katta harakat ortida nima maqsad bor?
Yaqinda Yaponiyaning global matbaa giganti Toppan Holdings Inc. (keyingi o'rinlarda Toppan deb yuritiladi) o'zining Gonkongdagi sho''ba korxonasi Toppan Li Fung Yage orqali Shanghai Jiucheng Packaging Co., Ltd. (keyingi o'rinlarda Jiucheng Packaging) ning 100% ulushini sotib olishni yakunladi. Ushbu bitimda Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Materials Co., Ltd. kompaniyasi Jiucheng Packaging-dagi 43,015% ulushini o'tkazib, taxminan 142 million yuan mablag'ni qaytarib oldi.
2007 yilda tashkil etilgan Jiucheng Packaging ko'p yillar davomida kompozit moslashuvchan qadoqlash sohasida chuqur ishtirok etgan etuk korxonadir. U asosan kundalik kimyo va goʻzallik mahsulotlari kabi isteʼmol tovarlari sanoatiga xizmat koʻrsatadi, mijozlarga-Olay, One Leaf, OSM, Proya, Kans va Inoherb kabi taniqli brendlar kiradi.
Moliyaviy ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, 2024 yilda Jiucheng Packaging 268 million yuan daromad va 18,5419 million yuan sof foydaga erishdi, sof foyda marjasi 6,93% ni tashkil etdi. 2025 yilning birinchi uch choragida u 217 million yuan daromad va 36,188 million yuan sof foydaga erishdi, sof foyda marjasi 16,69 foizni tashkil etib, kuchli rentabellikni namoyish etdi.
Agar siz tranzaktsiyaning o'ziga qarasangiz, bu oddiy qimmatli qog'ozlar bitimidir, ammo so'nggi yillarda Toppan kompaniyasining Xitoy bozoridagi joylashuvining umumiy kontekstida ushbu sotib olish orqali chiqarilgan signal oddiy emas.
"Doimiy qisqarish" dan "aniq o'sish" ga
So'nggi o'n yil ichida Toppan Xitoy bozorida o'z biznes tuzilmasini o'zgartirishni davom ettirdi, ularning eng intuitivligi ko'plab matbaa kompaniyalarining yopilishi va olib qo'yilishidir. 2022 yilda Shanghai Li & Fung Accor Printing Co., Ltd. ishlab chiqarishni to'xtatishni e'lon qildi; 2016-yilda Li & Fung Accor Printing (Shenzhen) Co., Ltd. ham zavodning yopilishini e'lon qildi. Avvalroq, Toppan asosan an'anaviy qog'oz bosib chiqarishga yo'naltirilgan bir qator sho''ba korxonalarini yopgan edi, masalan, Toppan Printing (Shanghai) Co., Ltd., Toppan Printing (Shenzhen) Co., Ltd. va Beijing Ribang Printing Co., Ltd.
Bu ham Toppanning ayirishni uzoq vaqt va uzluksiz bajarganligini ko'rsatadi. Biroq, "ayirish" umuman chekinishni anglatmaydi.
Hozirda Toppan Xitoyda Shanghai Toppan Co., Ltd., Toppan Jiuzheng Packaging Materials (Shanghai) Co., Ltd. kabi baʼzi matbaa va qadoqlash korxonalarini saqlab kelmoqda va boshqaradi va sotib olingan Jiucheng Packaging Shanxay Toppan va Toppan Jiuzhengning barcha mahsulotlarini qabul qiladigan Jiucheng Packaging bilan bir xil. ularning asosiy biznes yo'nalishi sifatida.
Qog'oz bosib chiqarishdan "olib tashlash" dan moslashuvchan qadoqlash "qo'shish" ga qadar, bu navbat Toppanning Xitoy bozorida to'liq qisqarmaganligini, ammo moslashuvchan qadoqlash sohasida tashabbuskor tendentsiyani saqlab qolganligini ko'rsatadi.
Nega Jiucheng?
Ushbu strategik kontekstda Jiucheng Packagingning kirishi ehtiyotkorlik bilan tekshirilgandan so'ng "aniq o'sish" ga o'xshaydi.
Birinchidan, rentabellikning sezilarli yaxshilanishi mavjud. Oldingi tahlilda aytib o'tilganidek, 2024 va 2025 yillarda daromadlar shkalasi ozgina o'zgargan taqdirda, Jiucheng Packaging kompaniyasining sof foyda darajasi va sof foyda marjasi sezilarli darajada oshdi, bu uning foyda sifati va foydani konvertatsiya qilish qobiliyatini oshirishni aks ettiradi.
Ikkinchidan, bu nisbatan barqaror mijozlar tuzilmasi. Jiucheng Packaging uzoq vaqtdan beri kundalik kimyoviy moddalar, uy hayvonlari va go'zallik kabi brend mijozlariga xizmat qiladi. Bunday mijozlar qadoqlash sifati, yetkazib berish barqarorligi va muvofiqlik qobiliyatlari uchun yuqori talablarga ega va hamkorlik odatda yopishqoq bo'ladi. Narxlar raqobatiga ko'proq tayanadigan buyurtma tuzilmalari bilan solishtirganda, bunday mijozlar bazasi uzoq muddatli hamkorlik uchun-xorijiy moliyalashtirilgan korxonalarning afzalligi-ga ko'proq mos keladi.
Uchinchidan, bu yangilash uchun joy bo'lgan mahsulot tuzilishi. Jiucheng Packaging kompozit egiluvchan qadoqlash sohasida mustahkam poydevor to'plagan, Toppan esa yuqori to'siqli materiallar, funktsional plyonkalar va farmatsevtika qadoqlash-da etuk texnologiya tizimiga ega. Ikkala tomon ham materiallar, texnologiya va ilovalar bo'yicha sinergiya imkoniyatiga ega, bu ham qo'shilish va sotib olish mantig'i shunchaki ishlab chiqarish quvvatini kengaytirish emas, balki mahsulotni keyingi yangilash uchun bo'sh joyni zaxiralash ekanligini anglatadi.
Toppanning tanlovi Xitoy Hindiston kompaniyalari uchun nimani anglatadi?
1. “Bu yo‘lda qolishni” xohlaysizmi, aniq o‘ylab ko‘ring.
Toppan kompaniyasining tanlovi shuni ko'rsatadiki, xorijiy kapital keng qamrovli qisqarish emas, balki yalpi daromadi past va kuchli involyutsiyaga ega bo'lgan biznes sohalaridan faol ravishda qochish va resurslarni aniqroq segmentlarga jamlash. Mahalliy poligrafiya va qadoqlash korxonalari uchun birinchi javob "qanday qilish kerak" emas, balki "buni davom ettirish kerakmi".
Korxonalar oʻz shartlariga asoslanib-boʻlgan yoʻlning uzoq muddatli qiymatini tekshirishlari kerak: bu yoʻl hali ham keyingi 3-5 yil ichida doimiy investitsiyalarga arziydimi yoki u davomiy etishtirish uchun haqiqiy asosga egami yoki yoʻqmi. “Buni davom ettirish kerakmi” haqida aniq o‘ylash, “buni qanday qilish kerak”ni muhokama qilishga shoshilishdan ko‘ra muhimroqdir.
2. Masshtabni ko‘r-ko‘rona kengaytirgandan ko‘ra, avvalo mijoz tuzilmasini “barqarorlashtirish” yaxshidir.
Jiucheng Packaging sanoatdagi eng yirik korxona emas, lekin u brend mijozlarga uzoq vaqt xizmat qilgani uchun uning biznes ko‘rsatkichlari barqarorroq va xavfga qarshi{0}}kishi kuchliroq. Bu, ayniqsa, hozirgi bozor sharoitida e'tiborga loyiqdir.
Ko'pgina matbaa va qadoqlash kompaniyalari uchun o'tmishda "ko'proq uskunalar, ko'proq buyurtmalar va miqyosda xarajatlarni taqsimlash" ni ishlab chiqish usulini amalga oshirish tobora qiyinlashdi. Faqat arzon narxlardagi buyurtmalarga-tayanish va narx raqobati nafaqat foyda marjasini doimiy ravishda qisqartiradi, balki bozordagi o'zgarishlarning og'irligini ham osonlikcha ko'taradi.
Aksincha, kompaniyalar kimga “mahsulot ishlab chiqarayotgani”ga ko'proq energiya sarflashlari kerak: mijozlar narxga juda sezgirmi-? Brend mijozlarining barqaror ta'minot tizimiga kirish imkoniyati bormi? Yetkazib berish va sifat jihatidan, mijozlarni uzoq vaqt hamkorlik qilishga tayyor bo'lish uchun asosiy qobiliyat shakllanganmi yoki yo'qmi. Mijozlarning tuzilmasini barqarorlashtirish va yangilash uchun ba'zi resurslarni sarflash ko'pincha ko'r-ko'rona o'lchovni kengaytirishdan ko'ra amaliyroqdir.
3. Passiv yo'q qilishni kutmasdan, "texnologiyani yangilash" uchun oldindan joy qoldiring.
Toppan Jiucheng Packaging-ni nafaqat mavjud ishlab chiqarish quvvati tufayli, balki undan ham muhimi, chunki Jiucheng Packaging moslashuvchan qadoqlash sohasida yanada takomillashtirish uchun asosga ega. Bu shuningdek, hozirgi sanoat sharoitida sanoat kapitalining diqqat markazida "ishlab chiqarish quvvati qancha" dan "uni yangilash mumkinmi" ga o'tayotganini ko'rsatadi.
Xitoy matbaa va qadoqlash korxonalari uchun bu ularning texnik yuk ko'tarish imkoniyatlarini oldindan ko'rib chiqishlari kerakligini anglatadi: ular yangi materiallar va yangi jarayonlarni amalga oshirish uchun asosiy shart-sharoitlarga egami yoki yo'qmi, asbob-uskunalar, xodimlar va boshqaruv tizimi mahsulot strukturasini doimiy ravishda yangilashni qo'llab-quvvatlaydimi va korxona kelajakda quvvatni oshirish uchun investitsiya maydonini zaxiralashga tayyormi. Agar sizda hozircha keng qamrovli o'zgartirish uchun sharoitlar mavjud bo'lmasa ham, o'zingizni past qo'shimcha qiymatga ega va yangilash qiyin bo'lgan yo'lda qulflashdan qochishingiz kerak. Boshqacha qilib aytganda, matbaa va qadoqlash kompaniyalari zudlik bilan yuqori darajaga-olmasligi mumkin, lekin ular hech bo'lmaganda "yuqori darajaga-qo'nishi" kerak; U darhol o'zgartirilmasligi mumkin, lekin o'lik bo'lishi mumkin emas. Ushbu "yangilash qobiliyati" korxonalarning sanoatni differentsiatsiyalash jarayonida uzoq{5}}muddatli kapital foyda olishlari uchun muhim omil bo'lmoqda.
Toppan kompaniyasining anʼanaviy qogʻoz bosib chiqarishdan tortib, moslashuvchan qadoqlashgacha boʻlgan Xitoy bozoridagi tanlovi oddiy qoʻshilish va sotib olish emas, balki biznes tuzilmasi atrofida uzoq muddatli tuzatishlar-dir. "Aytishni amalga oshirish" ni davom ettirib, biz noaniq daromadli va kuchaygan raqobat bilan an'anaviy maydonlardan chiqamiz; Aniq "qo'shish" orqali yanada barqaror talab va yuqori texnik chegaraga ega bo'linma yo'lining strategik yo'nalishi juda aniq bo'ldi.
Xitoyning matbaa va qadoqlash sanoati uchun nafaqat 330 million yuanlik kelishuvning o‘zi, balki ko‘pmillatli bosma gigantlarning savdo -offs - o‘rtasida amal qilgan hukm mantiqi, qaysi treklar uzoq muddatli investitsiyalarga arziydi-va qaysi modellar asta-sekin jozibadorligini yo‘qotib borayotganiga e’tibor qaratish lozim. Sanoat chuqur farqlash bosqichiga kirganda, ko'pincha o'lchovni ta'qib qilishdan ko'ra yo'nalishni ko'rish va to'g'ri pozitsiyani topish muhimroqdir. Toppan kompaniyasini sotib olish nafaqat korxona darajasida strategik amalga oshirish, balki Xitoyning poligrafiya va qadoqlash korxonalarini o'zgartirish va rivojlantirish uchun fikrlash va ma'lumot beradi.